Como comparar seu negócio com a aplicação no mercado financeiro?

Por Felipe Cury Abrantes, médico veterinário, Equipe ReHAgro

Cada vez mais tem se tornado difícil avaliar a competitividade entre as atividades produtivas existentes. Muito disso se deve aos diversos critérios e metodologias utilizados para apurar os custos de produção. Sem uma padronização entre os processos, pode ocorrer grande divergência entre os mesmos, o que dificulta uma análise crítica real da situação. Esse artigo tem como objetivo ilustrar um critério de avaliação econômica de atividades produtivas em comparação às aplicações financeiras.
 
Existem várias maneiras de se avaliar o desempenho econômico do nosso negócio. Dentre as mais utilizadas, podemos citar: TIR (taxa interna de retorno), custo alternativo, remuneração do capital investido e rentabilidade. Com o objetivo de criarmos uma referência prática, iremos evoluir um raciocínio que ilustra a taxa de rentabilidade como forma de se avaliar a viabilidade econômica de nossa empresa.
 
Para essa análise, utilizaremos como base a taxa de juros Selic, que é tida como referência para pagamento de juros no mercado financeiro.

Vamos ao cálculo:
Atualmente a taxa Selic está em 14,75% ao ano (a.a.), definida na última reunião do Comitê de Política Monetária (COPOM).
O valor de 14,75% é um valor bruto. Devemos chegar a um valor líquido, para assim criarmos a referência necessária.
Para isso temos que subtrair do valor bruto da taxa Selic a cobrança de Imposto de Renda Retido na Fonte, o IRRF. A seguir, devemos descontar a inflação contabilizada no período de análise. Para isso utilizaremos o IPCA que projeta para o ano um valor de 4,5%.
Veja o quadro abaixo:

         
         
Nesse momento surgem algumas questões. Qual aplicação prática pode-se retirar dos números vistos? Qual referência pode ser criada?
         
Vamos ao entendimento dos números:
A rentabilidade de modo mais amplo representa o lucro. Sendo que o seu resultado origina-se da subtração do faturamento total pelas despesas operacionais, aquelas desembolsadas para recomposição da atividade produtiva, mais a depreciação que reflete a perda de valor do bem. Para finalizar queremos um valor em porcentagem do capital empregado. Logo, dividimos o lucro pelo valor total do patrimônio.
      
Assim para podermos avaliar, em igual situação, qual é a rentabilidade de uma atividade produtiva frente a uma aplicação financeira teremos que confrontar o rendimento liquida da aplicação, livre de imposto e inflação, com a rentabilidade da atividade.
            
Portanto, para efeito de análise em uma aplicação financeira, hoje teríamos uma projeção de rentabilidade de 7,3% a.a. Na prática, esse número nos mostra que um negócio que remunere o capital 7,3% ao ano tem desempenho igual à aplicação financeira.

Vamos a um exemplo prático:
Em um sistema de exploração de pecuária de corte recria e engorda temos um capital aplicado na atividade de R$ 3.950,00 por hectare. Logo, se estamos falando em remunerar na mesma expectativa uma aplicação financeira a juros de 7,3% a.a., teríamos que ter uma projeção de lucro de R$ 288,35 por Ha ano. Desta forma a se a propriedade obtiver um resultado como o descrito acima, ela estaria remunerando na mesma expectativa do mercado financeiro.
               
Agora pergunto: Como está o seu negócio?

Vejo que essas e outras respostas caminham ao encontro do entendimento, busca por eficiência e sucesso sustentável da nossa empresa.